Globalna energetska tržišta suočavaju se s jednim od najozbiljnijih šokova u posljednjim desetljećima. Prema procjenama Macquarie Group, cijena nafte mogla bi dosegnuti čak 200 dolara po barelu u slučaju produženog sukoba na Bliskom istoku i nastavka blokade ključnih transportnih ruta.

Analitičari banke, uključujući Vikas Dwivedi, procjenjuju da postoji 40% vjerojatnosti da se sukob produži kroz drugo tromjesečje, što bi dovelo do povijesno visokih realnih cijena nafte. Alternativni scenarij, kojem daju 60% vjerojatnosti, predviđa smirivanje sukoba već krajem mjeseca.

Hormuški tjesnac: kritična arterija globalne opskrbe energijom
Središnji rizik za tržište proizlazi iz poremećaja u Hormuški tjesnac, jednoj od najvažnijih energetskih arterija na svijetu.

Sukob između Sjedinjenih Američkih Država, Izraela i Irana već je doveo do gotovo potpunog ograničenja protoka nafte kroz ovaj strateški prolaz, kroz koji se u mirnodopskim uvjetima transportira oko 15 milijuna barela sirove nafte dnevno, uz dodatnih 5 milijuna barela rafiniranih proizvoda.

„Ako bi tjesnac ostao zatvoren dulje vrijeme, cijene bi morale dovoljno porasti da unište povijesno veliku količinu globalne potražnje za naftom“, rekli su analitičari u izvješću od 27. ožujka.
„Vrijeme ponovnog otvaranja tjesnaca i fizička šteta na energetskoj infrastrukturi glavni su odrednici dugoročnog utjecaja na robe.“

Tržišta već reagiraju: Brent na uzlaznoj putanji
Referentna cijena nafte Brent već pokazuje izraženu volatilnost. Trenutačno se kreće oko 108 dolara po barelu, nakon što je ranije tijekom mjeseca dosegnula krizni vrhunac od 119,50 dolara.

Za referencu, nominalni rekord cijene nafte dosegnut je 2008. godine na razini od 147,50 dolara po barelu, prema podacima Bloomberga.

Geopolitički manevri i kratkoročno smirivanje
U međuvremenu, politički signali ukazuju na privremeno smanjenje napetosti. Donald Trump odgodio je rok za potencijalni napad na iransku energetsku infrastrukturu za dodatnih 10 dana, čime je vremenski okvir mogućih eskalacija pomaknut na početak travnja.

Iran je, s druge strane, dopustio prolazak 10 tankera kroz tjesnac kao gestu deeskalacije, što je kratkoročno ublažilo pritisak na tržišta.

Poremećaji opskrbe i rast cijena energenata
Analitičari upozoravaju da je zatvaranje tjesnaca već izazvalo snažan tržišni šok:

„Zatvaranje tjesnaca „dovelo je do naglog porasta cijena i sirove nafte i rafiniranih proizvoda zbog opsega poremećaja“, rekli su analitičari.“

Ovaj poremećaj dodatno povećava rizik od inflacije, usporavanja gospodarskog rasta i potencijalnih recesijskih pritisaka u globalnom gospodarstvu.

Što slijedi za tržište nafte
Daljnji smjer kretanja cijena nafte ovisit će o nekoliko ključnih faktora:

trajanje geopolitičkog sukoba
brzina ponovnog otvaranja transportnih ruta
stanje energetske infrastrukture
reakcije velikih proizvođača i potrošača
Ako se negativni scenarij ostvari, tržište bi se moglo suočiti s najvišim realnim cijenama nafte u modernoj povijesti, uz dalekosežne posljedice za globalnu ekonomiju, piše financa.