U posljednjim mjesecima na Wall Streetu pojavila se nova investicijska filozofija koju financijski stručnjaci nazivaju strategijom „run it hot“. Ova strategija uključuje svjesno preuzimanje većeg rizika s ciljem maksimalnog iskorištavanja trenutnih tržišnih prilika. Investitori ulažu značajne iznose u rizičnije dionice, tehnologiju, startupe i sektore visoke volatilnosti, računajući na povoljne makroekonomske uvjete. Takav pristup dovodi do značajnih oscilacija cijena na tržištu dionica, obveznica, valuta i kriptovaluta, ali istovremeno omogućuje rekordne kratkoročne profite.

Što znači „zagrijati“ tržište?
Izraz „zagrijati“ posuđen je iz inženjerstva. Baš kao što strojevi rade pod visokim opterećenjem kako bi postigli maksimalne performanse, tako investitori trenutačno „preopterećuju“ tržište kapitalom u rizičnije dionice. Strategija se temelji na uvjerenju da povoljne politike – uključujući očekivano smanjenje kamatnih stopa i porezne olakšice – mogu neutralizirati rizik od pregrijavanja tržišta. Za razliku od obrambenih investicijskih pristupa, koji preferiraju stabilne dionice i sigurnije prinose, strategija „run it hot“ fokusira se na tehnološke divove, inovativne startupe i sektore visoke volatilnosti.

Makroekonomski kontekst: Zašto sada?
Optimistični val na Wall Streetu potaknut je kombinacijom monetarne i fiskalne politike. Investitori očekuju da će Federalne rezerve uskoro smanjiti kamatne stopeKamate su trošak, odnosno cijena koju plaćate za pozajmlji..., što bi smanjilo trošak kapitala i olakšalo kreditiranje. Istovremeno, najavljena porezna reforma mogla bi povećati profitabilnost poduzeća i rasteretiti investitore, čime se stvara dodatni poticaj za agresivnije ulaganje. Ove pretpostavke generiraju osjećaj da je upravo sada pravo vrijeme za rast, pa čak i oprezniji igrači riskiraju kako bi iskoristili povoljne uvjete.

Reakcija tržišta i investitora
Rezultati strategije „run it hot“ već su vidljivi. S&P 500 i Nasdaq dosežu povijesne rekorde, dok Dow Jones bilježi višegodišnje maksimume. Investicijske kuće bilježe povećanu potražnju za tehnološkim i AI ETF-ovima, a mnogi fondovi preuzimaju veći rizik nego ikad prije. Aktivnost manjih investitora na platformama poput Robinhooda i eToroa također je u porastu, što dodatno doprinosi likvidnosti, ali i riziku od odstupanja tržišnih cijena od temeljnih vrijednosti poduzeća.

Potencijalne posljedice i rizici
Glavni izazov ove strategije jest njezina ovisnost o optimističnim pretpostavkama. Ako se smanjenje kamatnih stopa odgodi ili porezne reforme ne provedu kako se očekuje, tržište bi moglo doživjeti ozbiljnu korekciju. Geopolitičke napetosti i inflacijski pritisci dodatno mogu ograničiti učinkovitost ove filozofije. Povijest pokazuje da se slični obrasci, poput dot-com balona krajem 1990-ih, često završavaju naglim padovima nakon razdoblja euforije.

Kako navodi Bonitet, strategija trenutačno donosi rekordne profite i stvara dojam da je Wall Street spreman riskirati radi rasta. Međutim, pitanje dugoročne održivosti ostaje otvoreno. Stručnjaci upozoravaju da se radi o još jednom ciklusu kratkoročnog optimizma, koji može završiti bolnim tržišnim padom.

Strategija „run it hot“ privlači investitore i podiže tržište na povijesne visine, ali nosi sa sobom visok rizik i veliku volatilnost. Wall Street pokazuje spremnost riskirati radi rasta, no održivi razvoj i stabilnost još uvijek su neizvjesni. Ulagatelji trebaju biti svjesni da optimizam može biti mač s dvije oštrice, te da makroekonomski i geopolitički šokovi lako mogu promijeniti trenutnu dinamiku tržišta.